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2019年钢管市场价格涨跌预测报告
 
 

概述:2018年的钢管市场,钢管产量同比增加,厂内库存和社会库存趋于高位,钢管出口小幅下行,市场上半年价格重心上移,但下半年出现快速下跌行情,整体行业利润有所收窄,无缝管供给端增量加大,焊管市场表现一般,对于19年的钢管市场,供需端如何变化?我们一起回顾下市场:

一、焊管

1、原料方面

今年以来全国主要带钢市场库存总体压力不大,据统计2018年库存高点在3月份为168万吨,随后震荡下行,12月下旬达到年内低点,全国带钢库存为43.91万吨,年同比下降27.24%,价格从年初的4030元/吨下降到12月下旬的3650元/吨,卷带价差下半年倒挂情况继续出现,带钢价格相对坚挺,焊管成本端形成支撑。

图1:2018-2018年全国带钢主要市场库存情况

2、价格方面

2018年的焊管市场,4寸*3.75mm全国均价从年初的高位4509元/吨下跌到12月下旬的4240元/吨,均价下跌269元/吨,镀锌管价格从年初到12月下旬整体下跌281元/吨,镀锌管跌幅大于焊管。17年焊管高低位价差在1299元/吨,而镀锌管价差在1464元/吨,18年价格震荡幅度相对偏小,焊管高低价差在598元/吨,镀锌管高低价差在702元/吨,但下半年整体价格的波动速度较快,市场现货库存商阶段性亏损严重。

图2:2017-2018年焊管价格走势图

图3:2017-2018年镀锌管价格走势图

3、供给方面

2018年焊管整体新增产能较少,新增产能最大的地区在华北,焊管产量同比小幅增加。据中钢协最新数据统计,2018年1-10月份全国钢管产量 6144.62万吨,比上年增长了11.17%;焊管产量为4042.31万吨,同比增长8.73%,增幅超预期。 据样本钢厂产量统计,焊管产量高位在上半年,下半年整体产量维持相对平衡水平,11月份伴随价格的回调钢厂产量缩减,12月中旬样本钢厂产量同环比均出现下降。

图4:2017-2018年1-10月份产量同比变化

图5:2017-2018年焊管周度产量情况

4、库存方面

2018年焊管整体库存同比增加,截至12月中旬,样本管厂厂内库存同比大幅下降,而焊管社会库存水平整体抬高,总库存增加1.12万吨,市场流通资源部分增加,下游消化速度下降,价格的回调市场心态疲软,按需采购居多,囤货意愿不强。

图6: 2017-2018年焊管钢厂库存情况

图7: 2017-2018年焊管社会库存情况


5、利润方面

据成本测算,2018年焊管平均利润在130-150元/吨,镀锌管利润在250-280元/吨,焊管、镀锌管利润上半年整体好于下半年,但11月份后伴随原料回调,成本下降明显,利润好转,全年利润高点在3-4月份。

图8:2016-2018年焊管利润走势图

图9:2016-2018年镀锌管利润走势图

二、无缝管

1、原料方面

2018年的管坯市场,整体供给端压力较大,圆钢厂内库存11月底达到年内高点57.96万吨,管坯价格11月单月跌幅达到800元/吨,随后库存出现下降,12月初大幅下降到50.4万吨。据样本企业统计,12月中旬全国优特钢圆钢社会库存68万吨,环比下降3.63%,创年内新低,因此价格形成一定支撑。受环保影响,2018年热轧管坯产量预计610.2万吨,同比下降2%左右,价格重心下移,管厂成本缩减。

图10:2017-2018年主要管坯钢厂圆钢厂内库存情况

2、价格仿面

2018年无缝管市场表现疯狂,但价格整体波动幅度不及2017年,管厂价格方面,山东地区钢厂年跌幅在800-850元/吨,而部分国有钢厂价格仅下调100元/吨,国有钢厂石油管订单相对饱满,尤其是上半年,普管订单偏少,因此国有钢厂价格抗跌性明显增强;市场方面,从年初到12月中旬,108*4.5全国无缝管均价从5628元/吨到4922元/吨,高低位价格相差706元/吨,12月份价格达到年内低点;而17年年内高低价差1541元/吨,12月份价格达到年内高点,可见18年的价格跟去年截然不同。

图11:2017-2018年管厂价格变化情况

图12:2017-2018年无缝管价格走势图

3、供给方面

据中钢协数据显示,2018年1-10月份无缝管产量为2102.31万吨,同比增长16.19%;无缝管产量在13年达到峰值后出现回调,随着供给侧改革的不断深入,加上较高的利润刺激着生产企业主动扩张,近两年管厂新增产能较大,2017-2018年据不完全统计,无缝管新增产能在240万吨左右,而2019年产能的新增释放在440万吨,市场将大范围出现竞争,尤其是山东市场,产能出现爆发式增长。

4、库存方面

2018年无缝管库存震荡攀高,上半年库存维持窄幅震荡,下半年库存逐步上升,山东样本管厂库存从9月份开始连续两个月拉涨,11月份中旬达到历史高位25.7万吨,社会库存同样在11月中旬达到年内高位73.27万吨,随后陆续下滑。

图13:2017-2018年山东管厂总库存量

图14:2017-2018年无缝管社会库存变化情况

5、利润方面

2018年的无缝管市场,钢厂利润逐步回归到合理水平,无缝管下半年利润同比大幅收窄,2018年高位利润在上半年,下半年市场行情波动频繁,价格阶段性下跌幅度超过1000元/吨,管厂绝对利润出现亏损,但相对原料成本下行,整体利润200-300元/吨。

图15:2016-2018年无缝管分年度利润情况

图16:2016-2018年无缝管利润情况

三、进出口

1、出口方面

2018年钢管出口形势不佳,1-10月份钢管出口小幅下降,进口大幅增加。1-10月份全国钢管出口量 677.72万吨,同比下降了0.57%;其中无缝管出口量为343.56万吨,同比增长3.43%;焊管出口量为349.44万吨,同比下降了4.37%,焊管出口继续下降,无缝管出口终止连续3年下降,呈小幅上升态势;

2、进口方面

2018年1-10月份全国钢管进口量 45.57万吨,同比增长了34.78%;其中无缝管进口量为22.29万吨,同比增长49.8%;焊管进口量为23.22万吨,同比增长了23.31%,焊管、无缝管进口同比均呈爆发式增长;

2018年全年预计出口在800-810万吨,同比下降3%-4%。

四、需求方面

钢管整体供给端出现增长,出口小幅下降,对于钢管需求而言,2018年整体下游消费仍表现增长。

1、基建投资整体向好

2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)547567亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。从环比速度看,10月份固定资产投资(不含农户)增长0.44%。其中,民间固定资产投资341343亿元,同比增长8.8%。

2、房地产增速回落

2018年1-10月份,全国房地产开发投资99325亿元,同比增长9.7%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资70370亿元,增长13.7%,增速回落0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%;房地产增速回落,预计钢管全年整体需求量在1000万吨左右。

图17: 2017-2018年房地产开发投资增速情况

3、汽车产销下滑

2018年1-10月,汽车产销2282.58万辆和2287.09万辆,同比下降0.39%和0.06%.同时,汽车产销同比双双下降。汽车用管整体需求所见,预计全年钢管需求在250万吨左右。

4、天然气产量增长

10月份天然气产量134.2亿立方米,环比增长10.18%,同比增长8.14%;1-10月份累计同比增长6.32%,伴随煤改气实施,天然气用管道年增长超过10%;

图18: 2015-2018年全国天然气产量情况

五、预测

1、供给端

2019年的钢管市场,产能新增释放已成定局,预计2019年产量增长4-5%;尤其是无缝管行业,民营钢厂产能新增压力更大,势必带动钢厂之间竞争,从而带动价格调整。

2、市场方面

2018年钢管市场价格高位回调,整体震荡幅度不及去年,2019年伴随产量继续增加,预计市场价格高位不及2018年,焊管震荡幅度可能在500-800元/吨,无缝管震荡幅度可能在800-1000元/吨。

3、需求方面

2019年机械行业仍有增量,汽车产销可能继续面临下行压力,但钢结构、煤改气、供水管网改造、城市地下管廊建设仍将带动钢管需求,石油用管仍维持良性发展态势。

4、总结

2019年钢管市场竞争压力较大,中低端用管仍将依赖价格优势去抢占市场份额,高端市场仍值得开发,对于市场行情仍需理性操作,特别是中间贸易环节逐步透明的情况下,品牌和价格优势仍将占主要地位。



 
 
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